共享單車(chē)的資本暖春能持續(xù)多久？

春天來(lái)了，萬(wàn)物生長(zhǎng)，臃腫了一個(gè)冬天的人們又有了活動(dòng)筋骨的意愿。與往年不同，今年的春天，馬路上多了一些新朋友——共享單車(chē)。忽如一夜春風(fēng)般，共享單車(chē)迅速席卷了核心城市的大街小巷。由于迎合了人們對(duì)短途出行的需求，以摩拜、ofo為代表的共享單車(chē)創(chuàng)業(yè)公司也被資本爭(zhēng)相競(jìng)逐。

共享單車(chē)迎資本暖春

2016年，整體資本市場(chǎng)寒冬，共享單車(chē)行業(yè)卻經(jīng)歷了一場(chǎng)資本的暖春。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅在2016年下半年，整個(gè)共享單車(chē)行業(yè)獲得的融資金額就達(dá)到了30億人民幣。 2017年開(kāi)年延續(xù)資本的狂歡，巨額融資事件頻頻爆出：1月4日，摩拜宣布完成2.15億美元的D輪融資；2月28日，永安行宣布完成A輪融資；3月1日，ofo宣布完成高達(dá)4.5億美元的D輪融資，創(chuàng)下共享單車(chē)行業(yè)單筆融資最高紀(jì)錄……2017年以來(lái)，共享單車(chē)D輪及D輪后累計(jì)融資額已超過(guò)3億美元。

各色共享單車(chē)正在進(jìn)行著如火如荼的資本大戰(zhàn)，這其中，ofo和摩拜無(wú)疑已經(jīng)與其他玩家拉開(kāi)差距。從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，ofo和摩拜的背后金主都背景深厚。摩拜的投資機(jī)構(gòu)包括高瓴資本、華平投資、紅杉資本、啟明創(chuàng)投以及最新加入的新加坡主權(quán)投資基金淡馬錫投資；ofo的投資方則涵蓋了經(jīng)緯創(chuàng)投、金沙江投資，最為引人注目的是最新一輪的投資方滴滴出行——作為共享出行行業(yè)爭(zhēng)奪戰(zhàn)的擂主，滴滴的加入給本就躁動(dòng)的市場(chǎng)增加了諸多想象力。

盈利模式是殘酷問(wèn)題

在共享單車(chē)們開(kāi)疆拓土的背后，盈利模式是擺在各家面前的一個(gè)殘酷問(wèn)題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，ofo和摩拜分別以51.2%、40.1%的市場(chǎng)占有率位居行業(yè)第一、第二。截至目前，ofo已經(jīng)以“一天一城”的速度實(shí)現(xiàn)33個(gè)城市的覆蓋，與此同時(shí)，摩拜單車(chē)也已進(jìn)入20個(gè)城市，迅速向二三線(xiàn)城市擴(kuò)張。由于還未找到明朗的盈利模式，這兩家企業(yè)面臨著同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。

目前來(lái)看，行業(yè)能看到的盈利模式包括：（1）“APP+車(chē)”下的使用費(fèi)+押金；（2）平臺(tái)的增值服務(wù)。其中，第一種盈利模式在目前盈利的可能性微乎其微，第二種盈利方式在目前仍與現(xiàn)實(shí)差距較大。

ofo 創(chuàng)始人兼CEO戴威近日宣稱(chēng)“ofo已有20%的凈利潤(rùn)，今年很有可能盈利”，目前來(lái)看實(shí)現(xiàn)難度較大。

摩拜CEO王曉峰則相對(duì)直白，“如果我有30%的利潤(rùn)率，為什么要找投資者？我們之所以還在不停地找投資者，就是因?yàn)闆](méi)有清晰的盈利模式，希望別人給我錢(qián)，讓我活下去、讓我們繼續(xù)發(fā)展，讓我們跑的快，然后一起找盈利模式?！?/p>

兩家的成本投入模式也不盡相同。摩拜單車(chē)相對(duì)ofo走的依舊是傳統(tǒng)車(chē)企的重資產(chǎn)路線(xiàn)，由自己和富士康合作生產(chǎn)自行車(chē)。這無(wú)疑需要付出更高的制造成本。據(jù)了解，摩拜一代單車(chē)的成本在2000-3000元，二代的Light款成本雖已降至千元以下，但價(jià)格依然不低。 ofo雖然在投入期成本較低，但在車(chē)輛后續(xù)維護(hù)上的投入比摩拜相對(duì)較高。此前有消息稱(chēng)，僅在北京西二旗區(qū)域，ofo就雇用了30名單車(chē)搬運(yùn)工，每月工資支出高達(dá)15萬(wàn)元。

行業(yè)陣痛期剛剛開(kāi)始

作為新生事物，共享單車(chē)行業(yè)的陣痛期才剛剛開(kāi)始。目前共享單車(chē)的無(wú)樁模式造成的隨意停放及毀損問(wèn)題給單車(chē)企業(yè)添了不少成本壓力。

據(jù)悉，2016年被損毀的共享單車(chē)數(shù)量在1萬(wàn)輛左右。另?yè)?jù)摩拜CEO王曉峰透露，摩拜單車(chē)在上海的損毀率達(dá)到了10%。

丟失率也是所有共享單車(chē)都會(huì)遇到的問(wèn)題。其中，最具代表性的當(dāng)屬莆田系的卡拉單車(chē)。它用19天時(shí)間投放了667輛單車(chē)，最終回收的車(chē)輛僅為157輛，丟失率高達(dá)76%。這直接導(dǎo)致投資方撤資，嚴(yán)重影響到企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

用戶(hù)體驗(yàn)成決勝關(guān)鍵

與共享汽車(chē)不同，共享單車(chē)的類(lèi)型更為單一。以滴滴為例，目前有快車(chē)、專(zhuān)車(chē)、出租車(chē)、順風(fēng)車(chē)等多個(gè)類(lèi)型，但共享單車(chē)出于安全考慮，并不能具備這么多的類(lèi)型。其中，順風(fēng)單車(chē)就不能實(shí)現(xiàn)，因?yàn)楝F(xiàn)在很多城市法律規(guī)定，騎車(chē)帶人是違法的。因此，共享單車(chē)未來(lái)的發(fā)展應(yīng)該更加注重從本身著手，不斷優(yōu)化用戶(hù)體驗(yàn)。

目前，ofo在共享單車(chē)行業(yè)已率先通過(guò)大數(shù)據(jù)計(jì)算進(jìn)行生產(chǎn)、投放，通過(guò)與國(guó)內(nèi)知名自行車(chē)廠聯(lián)合生產(chǎn)的輕模式，整合全國(guó)乃至全球自行車(chē)工廠。一方面，通過(guò)跟飛鴿、鳳凰、永久等品牌遍布全國(guó)甚至全球的專(zhuān)業(yè)自行車(chē)供應(yīng)鏈企業(yè)合作，真正實(shí)現(xiàn)“云端制造”；另一方面，實(shí)現(xiàn)本區(qū)域投放自行車(chē)，就近工廠生產(chǎn)覆蓋，建立起國(guó)內(nèi)工廠近距離點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的供應(yīng)鏈協(xié)同體系，并逐步向全球供應(yīng)鏈企業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)后期的海外擴(kuò)張。

不過(guò)，摩拜仍未跳出傳統(tǒng)車(chē)企的戰(zhàn)略格局，將主要目標(biāo)仍然停留在造車(chē)上，先是花了很大一部分精力來(lái)研發(fā)智能鎖，然后“四年免維修”的愿景也在殘酷的現(xiàn)實(shí)面前成為笑話(huà)。

同其他“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)品一樣，共享單車(chē)行業(yè)同樣會(huì)經(jīng)歷一場(chǎng)大浪淘沙的過(guò)程。風(fēng)口過(guò)后，誰(shuí)能笑到最后？時(shí)間會(huì)告訴我們答案。（文/枕頭財(cái)經(jīng)特約 趙文靜 蘇寧金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理中心風(fēng)控部長(zhǎng)、蘇寧金融研究院特約研究員）

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