馬蔚華：不能把實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難都?xì)w咎于虛擬經(jīng)濟(jì)

2017年中國(guó)發(fā)展高層論壇3月18日開幕，這是全國(guó)“兩會(huì)”之后首個(gè)國(guó)家級(jí)高層論壇。論壇主題為“中國(guó)與世界：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)改革”，論壇圍繞深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、中國(guó)制造2025、環(huán)境治理、高水平對(duì)外開放、跨境資本流動(dòng)、網(wǎng)絡(luò)安全與網(wǎng)絡(luò)治理等議題展開。騰訊財(cái)經(jīng)全程為您報(bào)道。

中國(guó)企業(yè)家俱樂部理事長(zhǎng)、招商銀行原行長(zhǎng)馬蔚華認(rèn)為，在一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中，金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是相輔相成的。

馬蔚華表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的基礎(chǔ)，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的助推器。華爾街創(chuàng)造財(cái)富大于破壞財(cái)富，所以我們不能懼怕金融創(chuàng)新。

在馬蔚華看來，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)遇到的困難來自各個(gè)方面，不能都?xì)w咎于虛擬經(jīng)濟(jì)和金融的創(chuàng)新?！斑@個(gè)時(shí)候，我們更要突出的進(jìn)行金融創(chuàng)新，當(dāng)然，要正確的政策引導(dǎo)和加強(qiáng)監(jiān)管、也要防范風(fēng)險(xiǎn)”，“對(duì)我們來說，是金融創(chuàng)新不足的問題，而不是金融創(chuàng)新過度的問題”。

馬蔚華認(rèn)為，現(xiàn)在最大的矛盾不是創(chuàng)新的意愿和創(chuàng)新的態(tài)度，而是要培養(yǎng)金融的創(chuàng)新能力。“金融創(chuàng)新能力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)過高的期望之間是有差距的”，“中小企業(yè)貸款的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般貸款的增長(zhǎng)，但中小企業(yè)融資難的問題還是不絕于耳”，他認(rèn)為，“這就需要在比較復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)面前，增加金融工具以便識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)”。

以下為演講全文：

主持人（詹誠(chéng)信）：謝謝羅伯特.艾略特，剛才說到信任的問題，我們?cè)趧?chuàng)新的同時(shí)，要保證公眾的公信力，王兆星主席也介紹了監(jiān)管當(dāng)局的看法。非常感謝你對(duì)大家的回應(yīng)。下面發(fā)言的是馬蔚華先生，現(xiàn)在他是中國(guó)企業(yè)家俱樂部的理事長(zhǎng)，是代表著金融服務(wù)的用戶，但是以前他是金融服務(wù)的供應(yīng)方，他是招商銀行的行長(zhǎng)，在中國(guó)不算規(guī)模最大的銀行，但是卻是增長(zhǎng)最快的銀行，在你14年任職生涯中，招行取得了快速的發(fā)展。

馬蔚華：金融和銀行的關(guān)系討論了幾十年，今天討論這個(gè)問題還是有點(diǎn)現(xiàn)實(shí)意義。我講三個(gè)觀點(diǎn)，第一個(gè)，在一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)體，金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是相輔相成的，叫做互促進(jìn)退。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的基礎(chǔ)，而金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的助推器。有人說金融之水澆實(shí)體經(jīng)濟(jì)之苗，不澆，沒水枯死，澆多了，會(huì)淹死，所以把握這個(gè)關(guān)系很重要。

回顧金融的歷史，金融創(chuàng)新確實(shí)對(duì)全球的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從歷史上作出許多重大貢獻(xiàn)。但是也的確全球金融危機(jī)都和金融創(chuàng)新有關(guān)，但是總的看，我們?cè)诳偨Y(jié)金融危機(jī)的時(shí)候，華爾街代表金融創(chuàng)新，說華爾街創(chuàng)造財(cái)富和破壞財(cái)富相比，還是創(chuàng)造財(cái)富大于破壞財(cái)富，所以我們不能懼怕金融創(chuàng)新。

今天我們要提這個(gè)問題，是因?yàn)槲覀儗?shí)體經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中，確實(shí)遇到一些現(xiàn)實(shí)的困難。這個(gè)困難當(dāng)然是來自各個(gè)方面，也不能把困難都?xì)w咎于虛擬經(jīng)濟(jì)，歸咎于我們金融的創(chuàng)新。脫實(shí)就虛，在宏觀上，一個(gè)是的確是這樣，M2和GDP的增長(zhǎng)是背離的，第二，投資應(yīng)該是減少的，第三，資產(chǎn)的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于商品價(jià)格，所以在宏觀上有脫實(shí)就虛的征兆。在微觀上，中小企業(yè)貸款難，另外我們確實(shí)出現(xiàn)了一些理財(cái)方面的亂象，一些理財(cái)產(chǎn)品被層層包裹起來，老百姓很難識(shí)別它。在這些方面確實(shí)引起我們發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的注意，但是解決這個(gè)問題，我們不是說因?yàn)榘l(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槌霈F(xiàn)了脫實(shí)就虛，我們就懼怕或者拒絕金融創(chuàng)新。我覺得這個(gè)時(shí)候我們更要突出的進(jìn)行金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新要政策的正確引導(dǎo)。另外要加強(qiáng)監(jiān)管，第三，要防范風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)我們來說，我覺得是金融創(chuàng)新不足的問題，而不是金融創(chuàng)新過度的問題。

第三，我覺得我們要培養(yǎng)我們的金融創(chuàng)新能力，在過去這么多年，因?yàn)橹袊?guó)金融的發(fā)展畢竟是一個(gè)比較短的歷史，比起西方我們還缺少完善的制度，市場(chǎng)的機(jī)制等等。我們已經(jīng)很快了，但是我們還有很大差距。往往金融的創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)過高的期望之間是有差距的，中小企業(yè)問題，我們已經(jīng)解決一年又一年。我看了去年的數(shù)字，它的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般貸款的增長(zhǎng)，而且在比重上，新增貸款中小企業(yè)已經(jīng)占49%，但是中小企業(yè)融資難的問題不絕于耳?？赡軟]有一個(gè)國(guó)家說我這個(gè)地方中小企業(yè)融資不難了，所以這個(gè)就需要我們?nèi)绾卧诒容^復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)的面前來增加我們的金融工具，能夠很好的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行和基金不一樣，他必須考慮信貸的風(fēng)險(xiǎn)。剛才兆星說投貸聯(lián)動(dòng)的試點(diǎn)，實(shí)際我在招行當(dāng)行長(zhǎng)的時(shí)候，五六年前我們已經(jīng)開始搞了。那時(shí)候不可能光給小企業(yè)貸款，而不考慮回報(bào)，但是考慮回報(bào)又沒有辦法，我們就在香港成立公司，在國(guó)內(nèi)設(shè)立基金。用這個(gè)基金來做股權(quán)持有，這已經(jīng)是五年前的事了。我們不這樣做，我們承受不了信貸損失的風(fēng)險(xiǎn)，我們沒有人承認(rèn)說中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)還小。這樣的創(chuàng)新也是為了保護(hù)我們銀行的商業(yè)利益和防范自己銀行的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是為了支持那些高技術(shù)的成長(zhǎng)型的企業(yè)。

我們現(xiàn)在最大的矛盾，不是我們創(chuàng)新的意愿和創(chuàng)新的態(tài)度，而是要培養(yǎng)我們創(chuàng)新的能力。我們畢竟還需要適應(yīng)不斷發(fā)展的市場(chǎng)，因?yàn)橹袊?guó)未來市場(chǎng)的發(fā)展，特別是一些新的工具的發(fā)展會(huì)很復(fù)雜，所以創(chuàng)新對(duì)我們來說是非常必要的，創(chuàng)新能力的培養(yǎng)是重中之重。謝謝！