工行董事長(zhǎng)易會(huì)滿(mǎn)：過(guò)度金融化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有負(fù)作用

2017年中國(guó)發(fā)展高層論壇3月18日開(kāi)幕，這是全國(guó)“兩會(huì)”之后首個(gè)國(guó)家級(jí)高層論壇。論壇主題為“中國(guó)與世界：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)改革”，論壇圍繞深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、中國(guó)制造2025、環(huán)境治理、高水平對(duì)外開(kāi)放、跨境資本流動(dòng)、網(wǎng)絡(luò)安全與網(wǎng)絡(luò)治理等議題展開(kāi)。騰訊財(cái)經(jīng)全程為您報(bào)道。

中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)易會(huì)滿(mǎn)表示，中國(guó)需要關(guān)注過(guò)度金融化問(wèn)題，這對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有負(fù)作用。過(guò)度金融化表現(xiàn)為四個(gè)方面：金融在GDP的比重快速提升；社會(huì)上出現(xiàn)了一擁而上的半金融化現(xiàn)象；部分金融機(jī)構(gòu)存在體內(nèi)循，環(huán)脫實(shí)向虛的問(wèn)題；部分實(shí)體企業(yè)片面強(qiáng)調(diào)產(chǎn)融結(jié)合。(文/浩二)

以下為發(fā)言實(shí)錄：

主持人（雅各布·瓦倫堡）：女士們，先生們，大家下午好！我是主持人雅各布·瓦倫堡，來(lái)自瑞典銀瑞達(dá)公司，非常榮幸成為ABB和愛(ài)立信的董事。

這個(gè)環(huán)節(jié)討論的主題是“經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)”。當(dāng)前中國(guó)在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，要有更高的附加值和可持續(xù)發(fā)展，GDP增長(zhǎng)也已經(jīng)放緩。大家都知道經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型肯定會(huì)給所有人帶來(lái)影響，而且現(xiàn)在的確是在影響著大家。在新常態(tài)之下，因?yàn)橹袊?guó)的改革開(kāi)放，或者是因?yàn)橹袊?guó)的改革道路，會(huì)帶來(lái)什么樣的風(fēng)險(xiǎn)呢？今天在這里討論的時(shí)機(jī)特別好，一周以前，李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中提到要建設(shè)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的防火墻，這表明中國(guó)有能力、有信心，并且有方式制約系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)在世界其他國(guó)家都已經(jīng)看到了。各位專(zhuān)家是非常有建樹(shù)的，他們可以跟我們分享怎么樣制約、規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)。

首先有請(qǐng)中國(guó)工商銀行的易會(huì)滿(mǎn)董事長(zhǎng)。

易會(huì)滿(mǎn)：非常高興有機(jī)會(huì)參加這次論壇。剛剛主持人先生提到主要是討論當(dāng)前的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。我想結(jié)合中國(guó)銀行業(yè)的情況，試圖從一個(gè)角度分析中國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

從中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)看，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，還是撥備覆蓋率、資本充足率，正像李克強(qiáng)總理在記者招待會(huì)上所說(shuō)的，這些指標(biāo)都非常健康，相比全球銀行業(yè)的數(shù)字，還是非常優(yōu)良的，沒(méi)有發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。從金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，應(yīng)該關(guān)注過(guò)度金融化的問(wèn)題。從全國(guó)來(lái)看，出現(xiàn)了過(guò)度金融化的苗頭和趨勢(shì)。

經(jīng)濟(jì)金融化是衡量經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不同階段的標(biāo)志性指標(biāo)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融化的趨勢(shì)有合理性的一面。因?yàn)殡S著需求的增加，金融創(chuàng)新以及技術(shù)的進(jìn)步，這種趨勢(shì)也是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的標(biāo)志性指標(biāo)，關(guān)鍵是怎么把握好這個(gè)度。如果超過(guò)這個(gè)度，給整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響。因?yàn)闃?shù)不能種在天上。如果過(guò)度金融化，可能會(huì)帶來(lái)金融體系本身的脆弱。比如，造成金融行為的偏差和異化，容易快速積累金融風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)間的相互傳染和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，甚至可能發(fā)生市場(chǎng)的踩踏；也可能造成部分金融資本空轉(zhuǎn)，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)本源，并對(duì)社會(huì)資金產(chǎn)生虹吸效應(yīng)。在一定程度上，也可能造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)的缺血；還有可能造成投入產(chǎn)出、金融貨幣效率的梗阻。

目前，過(guò)度金融化的傾向，主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：一是金融占GDP的比重快速提升。在經(jīng)濟(jì)值中的比重，金融是8.3%。2000年-2005年的比例是4.4%，已經(jīng)超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家的水平；二是社會(huì)上出現(xiàn)了一哄而上辦金融的現(xiàn)象，各類(lèi)的新金融、準(zhǔn)金融、類(lèi)金融遍地開(kāi)花、五花八門(mén)，有牌的、無(wú)牌的；線上的、線下的；債權(quán)的、股權(quán)的；專(zhuān)業(yè)的、跨業(yè)的。非常多，這種景象是這么多年來(lái)從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)的；三是部分金融機(jī)構(gòu)存在體內(nèi)循環(huán)，脫實(shí)向虛，特別是同業(yè)、理財(cái)、資管、票據(jù)，存在杠桿過(guò)高、鏈條過(guò)長(zhǎng)、關(guān)聯(lián)過(guò)于復(fù)雜，造成整個(gè)的資產(chǎn)負(fù)債表畸形。有些中小銀行，表內(nèi)超過(guò)表外、同業(yè)超過(guò)存款，像這種資產(chǎn)負(fù)債表是非常脆弱的，不僅虛增了銀行的利潤(rùn)，而且抬高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本；四是部分實(shí)體企業(yè)片面強(qiáng)調(diào)產(chǎn)能結(jié)合。很多企業(yè)做金融，這非常正常，有一定的合理性。但是，過(guò)分的倚重和擴(kuò)大金融板塊的比重可能會(huì)導(dǎo)致金融行為的虛擬化、投機(jī)化，會(huì)帶來(lái)企業(yè)文化的異化，阻礙工匠精神的培育，以及管理和技術(shù)的創(chuàng)新。所以，過(guò)度金融化主要是這四種現(xiàn)象，社會(huì)上的大辦金融、銀行的脫實(shí)向虛、企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合、占國(guó)民經(jīng)濟(jì)比重的進(jìn)一步擴(kuò)大。

主要這種現(xiàn)象的原因，一是社會(huì)有需求；二是現(xiàn)在存在著所謂的金融創(chuàng)新，處于監(jiān)管的邊緣和空白地帶，處于監(jiān)管真空；三是當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)比較困難。因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的作用，錢(qián)總得找地方去；四是新技術(shù)的運(yùn)用。

在這種情況下，從對(duì)策來(lái)看，一是進(jìn)一步加強(qiáng)金融立法，實(shí)質(zhì)大于形式；二是加強(qiáng)審慎監(jiān)管和協(xié)同監(jiān)管；三是進(jìn)一步推動(dòng)金融轉(zhuǎn)型創(chuàng)新；四是創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境；五是加強(qiáng)消費(fèi)者教育。

總體來(lái)看，國(guó)家非常重視，馬上要出臺(tái)資產(chǎn)管理的管理辦法。我相信只要國(guó)家重視，大家齊心協(xié)力，一定會(huì)妥善處理和解決好過(guò)度金融化的問(wèn)題。

謝謝大家！