西南證券因“忽悠式重組”被立案調(diào)查 18個(gè)保薦項(xiàng)目再遭暫停

保薦業(yè)務(wù)違規(guī)被立案調(diào)查不再連坐在會(huì)項(xiàng)目？NO！您想多了吧…

不信，今天西南證券就因“忽悠式重組”收到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知書，在會(huì)的18個(gè)投行項(xiàng)目就全部按下了暫停鍵。

并購(gòu)項(xiàng)目被查連坐西南證券遭立案

一周前九好集團(tuán)因忽悠式重組被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名批評(píng)，今日該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)顧問西南證券就收到立案調(diào)查通知書。

3月10日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)備對(duì)九好集團(tuán)、鞍重股份及主要負(fù)責(zé)人員做頂格處罰。主要是因?yàn)榫藕眉瘓F(tuán)與鞍重股份在信息披露上存在虛假記載和重大遺漏，兩者企圖以此重組成功，謀求借殼上市。

張曉軍稱，對(duì)于該案中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)行為深挖嚴(yán)查，發(fā)現(xiàn)違法堅(jiān)決予以查處。而作為這一忽悠式重組案的財(cái)務(wù)顧問，西南證券自然無法逃離公眾關(guān)注的目光。

一周后的今日，西南證券就正式收到了證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查通知書。今日晚間西南證券發(fā)布公告稱，該公司因在從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)活動(dòng)中涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。

西南證券稱，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，處于立案調(diào)查期間，證監(jiān)會(huì)暫不受理該公司作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦，暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦，暫不受理公司作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具的文件，預(yù)計(jì)該公司投資銀行業(yè)務(wù)在立案調(diào)查期間將受到影響，并可能對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ挠绊憽?/p>

換言之，西南證券承攬的18個(gè)相關(guān)項(xiàng)目將遭遇連坐而被按下暫停鍵。據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，截至證監(jiān)會(huì)最新披露的數(shù)據(jù)，以保薦機(jī)構(gòu)西南證券身份推薦的在會(huì)投行項(xiàng)目有18個(gè)，其中IPO項(xiàng)目10個(gè)、再融資項(xiàng)目6個(gè)、并購(gòu)重組項(xiàng)目2個(gè)。

九好集團(tuán)濃妝粉飾37億"優(yōu)良"資產(chǎn)

根據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果顯示，2013年至2015年期間，九好集團(tuán)通過各種手段虛增服務(wù)費(fèi)收入2.64億，虛增2015年貿(mào)易收入57萬，虛構(gòu)銀行存款3億。為了掩飾掉這些資金缺口，九好集團(tuán)通過借款購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或定期存單，并立即為借款方關(guān)聯(lián)公司質(zhì)押擔(dān)保，從而將自己包裝成價(jià)值37.1億元的“優(yōu)良”資產(chǎn)，以達(dá)到借殼上市目的。

2015年11月25日，鞍重股份發(fā)布與九好集團(tuán)37億元重組案。在2015年整體低迷的市場(chǎng)上，得益于這一重組概念，鞍重股份在短短半個(gè)月的時(shí)間收獲了10個(gè)漲停板。然而，這一切并未在西南證券出具的重組預(yù)案獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見中有所體現(xiàn)。

不過，這并未躲過證監(jiān)會(huì)的審查。鞍重股份2016年5月11日?qǐng)?bào)送重組申請(qǐng)，5月27日及次日，鞍重股份九好集團(tuán)雙雙被調(diào)查。因尚在披露階段就遭調(diào)查，借殼也沒有得逞。

這一忽悠重組，讓鞍重股份二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格上演了生死時(shí)速般的過山車行情，從2015年4月3日的23.78元直接飆漲至2015年12月18日的87.78元，漲幅達(dá)269.13%；隨后又從2015年12月18日的87.78元跌至今日的23.49元，跌幅也是高達(dá)73.24%。

由于九好集團(tuán)涉案金額巨大、手段極其惡劣，違法情節(jié)特別嚴(yán)重，證監(jiān)會(huì)上周已向當(dāng)事人送達(dá)行政處罰事先告知書，擬對(duì)九好集團(tuán)、鞍重股份及主要責(zé)任人員在《證券法》規(guī)定的范圍內(nèi)頂格處罰，對(duì)本案違法主體罰款合計(jì)439萬元；同時(shí)對(duì)九好集團(tuán)造假行為主要責(zé)任人員郭叢軍、宋榮生、陳恒文等人擬采取終身市場(chǎng)禁入以及5-10年不等的證券市場(chǎng)禁入。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，2017年證監(jiān)會(huì)將全方位、全鏈條地加強(qiáng)對(duì)重大重組的監(jiān)管，既要充分發(fā)揮重大重組對(duì)提升上市公司質(zhì)量、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支持功能，又要切實(shí)保障投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

不連坐未實(shí)施，西南證券兩度遭連坐

去年6月，西南證券因大有能源被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，多個(gè)項(xiàng)目也遭遇擱置。當(dāng)時(shí)，*ST興業(yè)、潤(rùn)邦股份、雷曼股份、華力創(chuàng)通、真視通、誠(chéng)益通、鞍重股份和高鴻股份等8家上市公司，同時(shí)發(fā)布公告稱“并購(gòu)重組申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)暫停審核”。

時(shí)隔半年，再次收到立案調(diào)查的西南證券，其承攬的項(xiàng)目也不可避免。根據(jù)2015年年報(bào)，投行業(yè)務(wù)占到西南證券總收入的16.24%；利潤(rùn)占比達(dá)26.93%。2016年半年報(bào)顯示，投行業(yè)務(wù)收入已占該公司總營(yíng)收的48%。

根據(jù)西南證券1月發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)減公告，西南證券2016年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑65%-75%，而其他20多家上市券商的凈利潤(rùn)降幅則為40%-50%。

值得一提的是，今年2月份，證監(jiān)會(huì)對(duì)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》作了修改，并公開征求意見。其中一項(xiàng)備受關(guān)注的修訂內(nèi)容為：如果證券中介機(jī)構(gòu)或其從業(yè)人員涉案，該中介機(jī)構(gòu)的存量非涉案同類業(yè)務(wù)的審查被中止審查后，可以指派非涉案人員進(jìn)行復(fù)核，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)恢復(fù)審查；否則，終止審查。

這意味著，證監(jiān)會(huì)增加了中介機(jī)構(gòu)的存量非涉案同類業(yè)務(wù)的行政許可審查的彈性空間。多位投行業(yè)界資深人士對(duì)此的理解是，如果一個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)問題，也不會(huì)波及其他項(xiàng)目組的推進(jìn)，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)可以指派其他非涉案人員進(jìn)行復(fù)核，將影響限定在涉案人員（基本是項(xiàng)目組）以內(nèi)，進(jìn)行實(shí)現(xiàn)恢復(fù)審查，同時(shí)，不再影響其他項(xiàng)目的推進(jìn)。

“這個(gè)修訂目前還在征詢意見階段，還沒正式實(shí)施。”一位投行人事閱讀了西南證券今晚的公告后分析說，也有可能監(jiān)管層對(duì)“忽悠式重組”加大監(jiān)管力度使然。